Zbudowany w latach 50. XIX wieku z bali drewnianych i pruskiego muru, istniał do początków XX wieku. Budynek należał pierwotnie do Michała Kunkiela i Augusta Hentschela. Widownia pozbawiona była lóż, posiadała jedynie krzesła na parterze i galerii. Początkowo „Paradyz” dzierżawiony był zespołom polskim i niemieckim, a w latach 1867–1882 był siedzibą stałego teatru niemieckiego. Tu właśnie planowane były w 1867 roku występy czarnoskórego tragika Iry Aldridge’a, który po kilkudniowym pobycie w Łodzi zmarł. Fakt ten upamiętnia tablica umieszczona na frontonie obecnego budynku.
